5月12日(rì)晚间，根(gēn)据美国证券交易委员会（SEC）披露，国内千亿私募景林(lín)资产递交了截至2023年3月31日的第(dì)一季度持仓报(bào)告（13F）。

　　景林资产是国(guó)内(nèi)管理超千亿元人民币的对冲基(jī)金机构，亦(yì)是内地少有的进行大手笔持有美股的买方机构之一，景林(lín)的动向受到了市场广泛(fàn)的关注。

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　　千亿私募景林资产持仓曝光

　　报告期内，景林资产整(zhěng)体持仓规(guī)模小幅提(tí)升至17.29亿(yì)美元，折(zhé)合人民币120.2亿元，相较于(yú)2022年(nián)四(sì)季度(dù)的16.29亿美元规模，环(huán)比增幅6.14％。

　　数据显示(shì)，截止2023年一季度末，景林(lín)资产在美股(gǔ)市场持有34家上市公司的(de)股票。其中(zhōng)，前十大持(chí)仓(cāng)标(biāo)的在总市值中的占比下降到77.89％，上季度(dù)这一数据为82.33％。

　　一(yī)季度，景林共建(jiàn)仓5只股票(piào)，分别(bié)为英伟(wěi)达(dá)、谷(gǔ)歌、爱(ài)奇艺、好未来、booking。清仓和(hé)减持方面(miàn)，景(jǐng)林资(zī)产一季(jì)度前五大卖出标的包括：京东、满帮、贝(bèi)壳(ké)、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产美股持仓前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为(wèi)：拼多多、新(xīn)东方、网易、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英(yīng)伟达(dá)、微软(ruǎn)、BOSS直(zhí)聘(pìn)、360数(shù)科。

　　景林美股头号重仓(cāng)股依(yī)旧(jiù)是拼多多，与上季度对比，景林资产(chǎn)减仓了133.85万股(gǔ)，较上季度持仓数量(liàng)下降24％。

　　此前，景(jǐng)林连续三个季度增持拼多多。2022年二(èr)季(jì)度(dù)增持拼多多24.02万股，三季度(dù)增持123.39万股，四季度则增持233.75万股，一(yī)次比一(yī)次(cì)猛。拼多多也(yě)不负众望，从股(gǔ)价表现看，拼多多去(qù)年二、三(sān)、四季度分(fēn)别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在今年2月初便戛然而止了，景(jǐng)林资产(chǎn)在此(cǐ)前“越跌越买(mǎi)”的策略奏效后(hòu)，或许在(zài)股价“掉头”之(zhī)际进行了止盈操作。？？？

　　此外，一季度(dù)景林(lín)新建仓的英(yīng)伟达，空降前十大重仓(cāng)股第七位，一口气(qì)买入(rù)32.53万股，一季(jì)度末持(chí)仓市值为0.9亿元。截止(zhǐ)至5月12日(rì)，今(jīn)年(nián)以来英伟达(dá)累计上(shàng)涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高(gāo)毅“唱(chàng)反(fǎn)调(diào)”

　　一季度，景林资产在美股的(de)操作中，最为亮(liàng)眼的当属(shǔ)重点(diǎn)加(jiā)仓教育股。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)今年一季(jì)度(dù)末，景林资产持有新东方430万股，环比(bǐ)去年底加仓368.8万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值超(chāo)1.6亿(yì)美(měi)元，一(yī)跃成为(wèi)景(jǐng)林资产的第二大重仓股。与(yǔ)此同时，景(jǐng)林(lín)资产一季(jì)度还建仓了好(hǎo)未(wèi)来，期末持股(gǔ)数量达(dá)224.6万(wàn)股。

　　今年以来，上述两只教育个股(gǔ)股价均处于(yú)震(zhèn)荡态势，并无太(tài)多亮眼表现。

　　景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)认为，从全行(xíng)业来看，不(bù)同年(nián)龄(líng)层的(de)用户对(duì)“教(jiào)育”的需求依然旺(wàng)盛，除了应对考(kǎo)试，还(hái)包括开拓眼界、增长知识、潜力挖掘、提升综合能力等。双(shuāng)减政(zhèng)策推(tuī)行之(zhī)后，目前行业政策环境趋于稳(wěn)定，但过(guò)程中很多公司退出(chū)离开(kāi)，使得行业竞争格局趋缓，对于存量公(gōng)司有(yǒu)利。

　　“从行业龙头公司(sī)本身来(lái)说，凭(píng)借多年积累的口(kǒu)碑和公信力(lì)，品牌的护城(chéng)河依然很深。个(gè)别头(tóu)部企业在K9学科之外的教育领域业务(wù)基础(chǔ)扎(zhā)实，原有的(de)留学等业务恢复增长(zhǎng)，同(tóng)时素(sù)质教育、直播(bō)电(diàn)商业务(wù)等新业(yè)务(wù)成为新的增长驱动力。且公司的利润(rùn)和现金流稳(wěn)中转(zhuǎn)好，同时账上(shàng)资金(jīn)充足(zú)，当时的估值下(xià)有足够的安全边际(jì)。在过(guò)去几(jǐ)个季(jì)度的财报中，我们看到了相关的积极信(xìn)号。”景林资产表(biǎo)示。

　　值得一(yī)提的是(shì)，高毅资产对(duì)于教育(yù)领域也颇为看好，但是(shì)标的(de)选(xuǎn)择(zé)似(shì)乎(hū)与景(jǐng)林(lín)资(zī)产存在分歧(qí)。

　　美国证券交易委员会公开资料显(xiǎn)示，截至今年一季度末，高毅资产(chǎn)持有(yǒu)新(xīn)东(dōng)方24.4万股(gǔ)，相(xiāng)比于去年(nián)底减仓超10万股(gǔ)，减仓比(bǐ)例接近三(sān)成(chéng)。而一季度高毅资产大(dà)举买(mǎi)入近156万(wàn)股好未来，相比于(yú)去年底(dǐ)增持幅度达112％。

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　　但斌(bīn)深夜难眠，炮轰市场投(tóu)机之风

　　自(zì)五一节过后(hòu)，传(chuán)媒、游戏板块成为资金炒作(zuò)AI的重点方向，中特估支线也由暗转明，晋(jìn)升市场第(dì)二(èr)大主线。

　　可好(hǎo)景不长，本周中特估仅热闹了一两天，随后便开始(shǐ)持续下(xià)跌，传媒、游戏板块更是大幅杀(shā)跌，高位股接(jiē)连跳水。

　　（本(běn)文(wén)内容为客观数(shù)据信息罗列，不(bù)构成任何投资(zī)建(jiàn)议）

　　此(cǐ)前连续24个交易日成交额超(chāo)万(wà中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022n)亿元阶段纪录(lù)，在本周遭遇终结。周(zhōu)三(sān)时(shí)，市场成交量尚(shàng)且保(bǎo)持在1.2万亿水平，周四便(biàn)陡(dǒu)然(rán)跌破万亿(yì)，5月11日和5月12日成交(jiāo)额连续两日萎缩(suō)，分别为8973.19亿(yì)元和8495.91亿元，沪深两市陷入(rù)缩量震(zhèn)荡阶(jiē)段(duàn)。

　　面对市场的(de)急剧降温，市(shì)场(chǎng)观点认为，主要原(yuán)因(yīn)是5月11日晚间发(fā)布的(de)金融(róng)数(shù)据大(dà)幅低于预期。

　　据国盛(shèng)证券(quàn)，4月新增信(xìn)贷7188亿元，虽(suī)然同比多增734亿元，但是考虑到(dào)去年4月基数的异常，因(yīn)而与往(wǎng)年相比，今年(nián)4月信贷则是明(míng)显跌落，而今年4月信贷低于(yú)2021年同期7512亿元。居民贷款回落再度成为信贷回(huí)落的主要原因(yīn)。而企业中(zhōng)长期贷款继续(xù)保(bǎo)持同比多增，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信贷下滑带(dài)动社融增速回落，4月新增社融1.22万亿，与(yǔ)2021年4月相(xiāng)比(bǐ)，今年4月同比少(shǎo)增6370亿元。

　　署名光大(dà)证(zhèng)券的点(diǎn)评称(chēng)，4月下旬票据(jù)利率先(xiān)下(xià)后上(shàng)，并不意味着(zhe)贷款好转了，主要因(yīn)为今年国股行NIM和(hé)营收(shōu)压(yā)力很(hěn)大，一直在压(yā)降(jiàng)票据等(děng)低(dī)效(xiào)资产，对分行收票额度(dù)控制很(hěn)严。4月(yuè)前两旬已经收了(le)很(hěn)多票，后面改(gǎi)用其他贷(dài)款(kuǎn)来冲(chōng)。5月(yuè)上旬票(piào)据已经(jīng)快要接近零利率了，信贷再度出现深度负增长(zhǎng)，这(zhè)是4月信贷斜率过于陡峭化产生的后果，5月(yuè)份的贷款可能仍然不太乐观(guān)。

　　在这种背(bèi)景之(zhī)下(xià)，市场要(yào)想好起来，必然要让大家看到宽信用(yòng)的信号出现(xiàn)，而(ér)这可能(néng)还需要一定的时间。

　　当前市场存量资(zī)金博(bó)弈的(de)背(bèi)景不改(gǎi)，而两(liǎng)大主线人工(gōng)智能和中特(tè)估(gū)，今年(nián)已然累计不小的(de)涨幅。中特估这边，本月还有多(duō)只(zhǐ)央企ETF等待(dài)进场，而人工智(zhì)能这边，在未有增量(liàng)资金进场的情况之(zhī)下(xià)，再(zài)想继续向上，压力不小。

　　本(běn)周大跌之后(hòu)，但斌更(gèng)是(shì)罕见的在深夜抒发(fā)感想。大谈公募基(jī)金(jīn)经理的难处，在(zài)业(yè)绩和投资信(xìn)仰之间无法两全。紧(jǐn)接着，炮轰当(dāng)下市(shì)场投机(jī)之风大盛，认为当下市场交易机制应要有(yǒu)所改(gǎi)变。

　　相信，这不仅仅只(zhǐ)是但总(zǒng)一(yī)中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022个人的心声。

　　今年(nián)以来，市场看着红红火火(huǒ)，但很多投资者都是“买在3000点，套在3400点”。公募基金经理更是(shì)有苦难言，市场上大热(rè)的人工智能，游资炒作的“星辰(chén)大海”，根(gēn)本不符合(hé)他(tā)们的机构(gòu)审美。直白(bái)点说，市(shì)场根(gēn)本就是绕着公募持仓在涨。

　　大家(jiā)都是有苦难言.......

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