昨夜，据(jù)路透社(shè)最新报道(dào)，知(zhī)情人士透(tòu)露，美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)拜登和(hé)众议院议长麦卡锡(xī)接近就美国债(zhài)务上限达成协议，双方在可自由支配开支方面的分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这(zhè)名消息人(rén)士和另一名了解(jiě)谈判情况的(de)人士称，最终可能达成的不(bù)会(huì)是一份长(zhǎng)达数百页(yè)、可(kě)能需要立法者花(huā)几天时间撰写、阅读和投票的(de)法案，而是一份包含几个关键数字的精(jīng)简协议(yì)。另一位消息人士称，预计谈判(pàn)代(dài)表(biǎo)将(jiāng)敲定(dìng)可自由支配开(kāi)支(zhī)的最高(gāo)限额，包括军费开支，但让议(yì)员们在(zài)未来(lái)几个月通过正常的拨款程序(xù)敲定住房和教育等类别的(de)细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配(pèi)支出达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿美元支出总额的27％。其(qí)中大约一半用于国防，一些议(yì)员表示(shì)不应(yīng)该(gāi)削减这一领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺(nuò)瓦克周四表示，OPEC+在(zài)4月做出(chū)减产决(jué)定后，将于6月4日举行的(de)六个(gè)月来(lái)首次面对面会议不太可能采取(qǔ)新的措施。当前的(de)任务是监控市场形势(shì)并及时作出反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的(de)目标不是(shì)推动油价上涨，而是平衡价(jià)格，以(yǐ)确保生产者和消费者的(de)利益。

　　诺(nuò)瓦克(kè)预计(jì)布(bù)伦(lún)特原油(yóu)价格到2023年底将略高于(yú)80美(měi)元/桶。他认为，目前的价格反映了市场对全球宏观经济形势的评估(gū)。美国加息阻碍(ài)了油价进一步上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油(yóu)期货盘中(zhōng)一(yī)度跌(diē)超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外(wài)，周四的(de)最新数据显示，交易员们完全押注美联(lián)储(chǔ)会在6月或7月(yuè)的某次会议上再度加息25个(gè)基点，最早在(zài)6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约升至(zhì)5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超(chāo)过25个基(jī)点，这(zhè)代表市场认为接(jiē)下来两次(cì)会议中美联储肯(kěn)定(dìng)会加息25个基点(diǎn)。

　　同时(shí)，与6月FOMC会(huì)议(yì)挂钩的掉期合(hé)约(yuē)显示消化了约14个基(jī)点的加息预(yù)期，由于美联储加息规模通常(cháng)都(dōu)是25个基点的(de)倍数，这代表6月加息25个基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截(jié)至(zhì)今(jīn)晨(chén)收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期货(huò)收(shōu)跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特(tè)7月原油期(qī)货(huò)收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和(hé)美(měi)油均止步三(sān)日连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中(zhōng)，表现最(zuì)好的(de)英伟达(dá)早盘股价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价(jià)略低于380美元，创盘中和收盘(pán)历史新(xīn)高，市(shì)值曾达(dá)到(dào)9550亿(yì)美元，距1万亿美(měi)元市值大关(guān)一步之遥(yáo)，有望成为全球第九家市值突(tū)破1万亿美元的(de)上市公司。盘中(zhōng)英伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几(jǐ)乎(hū)相当于两个英特(tè)尔(ěr)的(de)市(shì)值。英(yīng)伟达创美股史上(shàng)最大单日(rì)市值增长规模，一日的市(shì)值涨(zhǎng)幅比(bǐ)标普(pǔ)500 472只成份股各自的市(shì)值(zhí)都高。

　　最新(xīn)的财报数据(jù)显(xiǎn)示，英伟达(dá)Q1营(yíng)收为71.9亿美(měi)元(yuán)，同比下降13％，但好于市场预期的65亿(yì)美元；调整后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业(yè)务(wù)划分，英伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美(měi)元，好(hǎo)于(yú)市(shì)场(chǎng)预期的39亿(yì)美元。

　　最(zuì)重要的数(shù)据在(zài)于——展望未(wèi)来，英伟达(dá)预计第二财季营(yíng)收将达到110亿美元左右，较市场预(yù)期(qī)的(de)71.8亿美元高53％。这一(yī)极度(dù)积极(jí)的展望表明，英伟达从全(quán)球企业布局(jú)AI的热潮中获得的利益远超人们预期。英(yīng)伟达(dá)生产极(jí)度复杂的人工(gōng)智能计算任务(wù)所需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT所需的最重要底(dǐ)层硬件。英伟达如(rú)今在(zài)AI用途的芯片领域占(zhàn)据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训(xùn)练和运行机器学习软件，这也是支持(chí)OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键(jiàn)底层硬件(jiàn)。

　　黑色系(xì)集体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价创近半年以来新低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下近半年或半年多以来(lái)新低。截至5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石主力(lì)合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持续(xù)重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌(diē)超(chāo)4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色商(shāng)品在经历短暂反(fǎn)弹后于近(jìn)期再次走弱。对此，大有期(qī)货投研中心黑色高级研(yán)究员黄(huáng)科在接(jiē)受期货(huò)日报记者采访(fǎng)时表示(shì)，近期黑色(sè)系品种大幅下跌是宏观和产业共振带(dài)来的(de)结果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前美(měi)国两(liǎng)党对(duì)于政(zhèng)府债(zhài)务上限(xiàn)问题仍没有达成一致，随着截止日期(qī)临近，市场各方的避险观望情绪较为明显(xiǎn)；而从美(měi)联储(chǔ)5月(yuè)会议纪要(yào)来看，不能排除(chú)接下来继续加息的可能性，当前美联储6月加息概率上升到(dào)40％附(fù)近，近期美元指(zhǐ)数(shù)走强对于(yú)大宗商品价格(gé)普遍形成一(yī)定压力。国(guó)内方面(miàn)，5月份公布的社融和(hé)固定资(zī)产投资等(děng)经济数据略低于(yú)市(shì)场，市场担(dān)心经济复苏的(de)后(hòu)劲不足，也导(dǎo)致与(yǔ)国内经济状况关联性较强的黑色(sè)系品种支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产业层面也并无利多(duō)因素。黄科表示，从现货市场表现来(lái)看，虽然目前铁水产量已经见顶，但随(suí)着成(chéng)本端原料(liào)价格的大幅回落，钢厂方面并(bìng)没有(yǒu)很(hěn)强的(de)减产动力。在行业利润尚(shàng)存、部(bù)分钢(gāng)厂(chǎng)复产的情况下，本周钢(gāng)联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌回升，减产不(bù)及预期以及原料成(chéng)本持续下移(yí)导致钢价下方(fāng)支撑走弱；而当前国内钢(gāng)材(cái)需(xū)求也已临近淡季，在需(xū)求乏(fá)力(lì)的情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建(jiàn)信期货黑(hēi)色(sè)产业研究主管翟(dí)贺攀对记者表(biǎo)示(shì)，自今年(nián)3月中(zhōng)旬以来(lái)，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑色系(xì)商(shāng)品市(shì)场整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成本塌(tā)陷”的负向循环，期(qī)现货价格呈(chéng)“螺旋(xuán)式”走(zǒu)低趋势。

　　“具(jù)体(tǐ)来(lái)看，近两个(gè)月来钢材下游需求恢张大大到底是什么来头复距离此前预期有较大差(chà)距，叠加今年年初以(yǐ)来市场对下游需求的乐观预(yù)期，导致钢(gāng)厂产(chǎn)量(liàng)增幅较大。而在市场供需(xū)阶段(duàn)性错配的情况下，钢铁(tiě)原燃料进口规(guī)模又出现明显增长，同时预期中的下半(bàn)年的粗钢产量平控政策也进(jìn)一步(bù)压低了钢铁(tiě)原燃料价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月(yuè)初(chū)以来，钢材五大品种(zhǒng)周(zhōu)度表观消费量(liàng)均值为1000万(wàn)吨(dūn)，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统(tǒng)计局数据，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海(hǎi)关统计(jì)，1-4月份我(wǒ)国(guó)进(jìn)口(kǒu)铁(tiě)矿石与炼焦煤分别(bié)为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱势，中期(qī)有反弹空间

　　从当前(qián)钢材市场(chǎng)面临的问(wèn)题来看，方正(zhèng)中(zhōng)期期货研究院黑(hēi)色组长汤冰华告诉记(jì)者，主要(yào)有以下三个方面的问(wèn)题：一是高炉减产不充分(fēn)；二是外需可能会大幅(fú)下滑；三是国内政(zhèng)策刺激还(hái)比较有限，当前内需(xū)虽然未见好转，但今年以(yǐ)来(lái)表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底(dǐ)部(bù)是否已现(xiàn)，汤冰华表示，由(yóu)于二季度以来国内政(zhèng)策利多(duō)有限(xiàn)，导致(zhì)“买预期”交易未能如期出现，但国内市场利空在价格中(zhōng)已有体现，从后期(qī)市场表(biǎo)现来看，钢材(cái)需求端利(lì)空可能(néng)来自海外，6月出(chū)口一旦转差，则板材供应压力会(huì)明显增(zēng)加，产(chǎn)量也面临继(jì)续压减。因(yīn)此，在经历4-5月份的(de)政策不及预期(qī)后(hòu)，国内(nèi)下一(yī)个相对重要的政策时(shí)点可能在7月的半年度经济数据公(gōng)布(bù)后，在(zài)此(cǐ)之(zhī)前，钢(gāng)矿品种价格底部的确立(lì)需要黑色商(shāng)品(pǐn)整体供应回(huí)落，即铁水产量、焦煤供应(yīng)及铁(tiě)矿(kuàng)石非主流矿发货均出现下(xià)降。不过目前焦煤进口通关及(jí)铁矿石(shí)非澳巴发货已(yǐ)开始减(jiǎn)少，但(dàn)铁水(shuǐ)下降并不(bù)明显，负(fù)反馈还在持续(xù)，价格还(hái)未真(zhēn)正见底。

　　在黄科(kē)看来，后续钢矿品(pǐn)种止跌需要具(jù)备两个条件：一是煤(méi)炭价格止(zhǐ)跌，从(cóng)成本端对钢价形成一定支撑；二是钢厂方(fāng)面有实质性的减(jiǎn)产行(xíng)动，从而改善市场对于(yú)后(hòu)期(qī)供(gōng)需(xū)平衡(héng)的预期。不过，从目前情况来看，在进口(kǒu)煤冲击之(zhī)下，近(jìn)期国内煤(méi)炭市场情绪(xù)较为悲(bēi)观，动(dòng)力煤价格(gé)有(yǒu)加速下跌迹(jì)象；此外国内粗钢产量平(píng)控政(zhèng)策尚未执(zhí)行，钢厂主动减产意愿不强(qiáng)。因此，预计短期内黑色系品种或延续弱势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加(jiā)造(zào)成的负向循环，或将令铁矿(kuàng)石、钢材等黑色(sè)系商品价格惯性下跌趋势短暂延续，难有(yǒu)像样的(de)反弹(dàn)。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得注(zhù)意的是，在期货价格大幅下探之际，螺纹钢(gāng)现货(huò)价格已(yǐ)跌回至2020年5月之前的(de)水平。对(duì)此，翟贺攀告(gào)诉记(jì)者(zhě)，螺(luó)纹钢现货目前回归(guī)2020年(nián)疫(yì)情初期(qī)的(de)价格区间有利于行业(yè)供需加快调整，且目前距(jù)离2020年底部不(bù)远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁矿石库存和(hé)钢材(cái)社会库(kù)存较近年(nián)同期偏低(dī)、6月份(fèn)之后来(lái)自政策面和(hé)市场力量的供应(yīng)压减(jiǎn)速度加快、稳经张大大到底是什么来头济政策效果或将在下(xià)半年(nián)显现、国际局(jú)势缓(huǎn)和以及国内外价差有利于钢(gāng)材(cái)出口(kǒu)再上台阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我们对黑色系(xì)商品价格保持谨慎乐观，尽(jǐn)管难以恢复至今年(nián)4月中旬之前的(de)偏高水平，但中期反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁(tiě)产业链库存整体(tǐ)较低，因此在(zài)后续进(jìn)入减产期间(jiān)后，钢材价格下(xià)跌一旦出现企稳，那么(me)低价(jià)可能会刺激(jī)补库，并带(dài)动行情出现阶(jiē)段反(fǎn)弹(dàn)。

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