总市值(zhí)超6万亿的科创板市(shì)场(chǎng)，增(zēng)添风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中国证监会(huì)官网消息，为健(jiàn)全多层次资本市(shì)场产品体(tǐ)系(xì)，丰富(fù)资本市场风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，证(zhèng)监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交所也(yě)发布消息，将在(zài)中国证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多(duō)位业内人(rén)士表示，科创50ETF期权上市工作的启(qǐ)动，将为科创(chuàng)板市场的(de)科技(jì)创新投资带来风险管理工具，进(jìn)一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投资(zī)者(zhě)多元(yuán)化的(de)交(jiāo)易(yì)和风险(xiǎn)管理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产品(pǐn)的规模、流(liú)动(dòng)性(xìng)和交投(tóu)活跃度产(chǎn)生积极影响，同时为科创(chuàng)板(bǎn)市场投资带(dài)来中长期资金，增(zēng)强市场的关注度和吸引力。

　　科(kē)创板新增风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息显(xiǎn)示(shì)，为健(jiàn)全多层次(cì)资本市场产(chǎn)品体(tǐ)系(xì)，丰富资本市场(chǎng)风(fēng)险管理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首只(zhǐ)基(jī)于科创(chuàng)50指数的场内期权品种(zhǒng)，科(kē)技(jì)创新特色鲜明(míng)，与现有(yǒu)ETF期(qī)权(quán)品种形成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十(shí)大精神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻(chè)落实党(dǎng)中央、国务(wù)院关于推(tuī)进(jìn)上(shàng)海国际金融(róng)中心建设、支持浦东(dōng)新区(qū)高水平(píng)改革开放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　证监会(huì)表示，上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期(qī)资金配置科创板，激发科创板创新(xīn)活力，满足多元化的交易和风险管(guǎn)理(lǐ)需(xū)求，有助于继续(xù)发挥(huī)好科创板(bǎn)改革先行先试的示(shì)范引领(lǐng)作用，不断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易(yì)所(suǒ)官网也发布消息，上交所将在(zài)中国证监会指导下认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上市相关工(gōng)作。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示(shì)，推进(jìn)科创50ETF期(qī)权新产品上(shàng)市，是上交所贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》提(tí)出的“完善金融支持创(chuàng)新体系”、支持浦东新(xīn)区高水平改革开(kāi)放、支持创新驱动发展战略的重要举措，对促进(jìn)科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义(yì)。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来，科(kē)创(chuàng)板建(jiàn)设(shè)稳步推(tuī)进，市(shì)场(chǎng)运(yùn)行(xíng)平稳有序(xù)，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上(shàng)市的(de)集聚示范效应(yīng)日益显现。截(jié)至2023年(nián)4月底，科创板(bǎn)已有上市公司(sī)519家，总(zǒng)市值(zhí)达(dá)6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上交所根据市场需(xū)求积(jī)极推动(dòng)科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为完(wán)善科(kē)创板(bǎn)配套(tào)产品(pǐn)体系(xì)、提升科创(chuàng)板吸引力和流动性、推进(jìn)科创(chuàng)板(bǎn)做市商制度功能发(fā)挥、持续发挥科(kē)创(chuàng)板(bǎn)改革(gé)先行先试示范引领作用的重要(yào)举措(cuò)。

　　“上市(shì)科(kē)创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投资者(zhě)风(fēng)险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更(gèng)好发挥(huī)资(zī)本(běn)市场改革试验田作用，对于促进科创板和(hé)股票期(qī)权市场长期持(chí)续健(jiàn)康发(fā)展意义重大。”上交所相关负责(zé)人称。

　　同(tóng)时，监管(guǎn)机构还积(jī)极关注ETF期(qī)权市场的稳健运行和风险防控工作，多(duō)举(jǔ)措确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会表(biǎo)示，证监会一直高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场稳健(jiàn)运(yùn)行和风险防(fáng)控工作，持(chí)续完善制度(dù)规则体系，加强(qiáng)运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并(bìng)根(gēn)据(jù)市(shì)场运行情况改进优(yōu)化(huà)，确保科创50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运行。

　　上交(jiāo)所也表示，上交所高度(dù)重视ETF期权市(shì)场风险(xiǎn)防控(kòng)工(gōng)作，基于我国ETF期(qī)权市场发(fā)展特点，实施(shī)了投资者适当(dāng)性管理制度、保证金制度远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊、持(chí)仓限额(é)制度等(děng)一系列风控安排(pái)，保障(zhàng)了期(qī)权(quán)市(shì)场平稳运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽(kuān)基(jī)类ETF期权产品，上交所将总体沿用前期的风控措施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅参数适(shì)应(yīng)性调整(zhěng)为20％，相关措施(shī)在(zài)创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行(xíng)之(zhī)有效的风险防控和市场监管措施的(de)基础上，进一步(bù)做好风险(xiǎn)研判(pàn)，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证监会的指(zhǐ)导下，会同市场(chǎng)各方扎实做好各项业(yè)务(wù)和技术准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上(shàng)市(shì)。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模(mó)和流动性受益(yì)<远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊/p>

　　ETF期(qī)权作(zuò)为全球(qiú)资本(běn)市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险管理、完善市(shì)场(chǎng)多空(kōng)平衡机制等(děng)方面发挥了重要作用。

　　自2015年(nián)2月开(kāi)展股票期(qī)权试点以(yǐ)来，证监(jiān)会(huì)组织沪深交易所先(xiān)后上市了7只ETF期(qī)权，市场运(yùn)行(xíng)平(píng)稳有序，有效(xiào)发挥了引入增(zēng)量(liàng)资(zī)金、稳定现货(huò)市场的(de)作用(yòng)，为进一步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种夯实了(le)基(jī)础。

　　据记者(zhě)统(tǒng)计，作为(wèi)股票市场的基础性(xìng)风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，早在2015年2月(yuè)9日(rì)，上交(jiāo)所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权(quán)启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资(zī)者的风险管理工具将更(gèng)加丰富和多元化(huà)。

　　一位公(gōng)募投(tóu)资人士对此(cǐ)表示(shì)，目(mù)前我国(guó)已(yǐ)经推出了不同类型的期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)，不同(tóng)品种对应市场(chǎng)不同(tóng)的市值的公(gōng)司和投(tóu)资风格，科(kē)创(chuàng)50ETF期权的推出(chū)，将对科(kē)创板(bǎn)市场的(de)宽基(jī)指数形成覆盖(gài)，科(kē)技创(chuàng)新(xīn)风格投资有了风险管理工具，这(zhè)将有利于投资者做(zuò)好风险管(guǎn)理，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目前(qián)ETF期权的合约标(biāo)的都(dōu)是(shì)ETF市场的龙头产品，目前(qián)包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期权合约(yuē)标(biāo)的。

　　而(ér)从目前全市场跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华(huá)夏(xià)科(kē)创50ETF规模(mó)最大(dà)，达到583亿元，目前管理规模仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名(míng)。另(lìng)外(wài)，易(yì)方达、工银瑞信基(jī)金旗(qí)下科创(chuàng)50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模也(yě)位居(jū)前(qián)列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权(quán)的(de)合约标的，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF成为合约标的的(de)可能性(xìng)较大(dà)，管(guǎn)理规模(mó)和产品流动性都具备突出优(yōu)势。”上(shàng)述公募投资人士(shì)称。

　　而(ér)根据业(yè)内人士分析，相关合约标的纳(nà)入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品的规模、流(liú)动(dòng)性和(hé)交投(tóu)活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金(jīn)经理表示，相(xiāng)关的ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风(fēng)险管理(lǐ)工具进行方向(xiàng)性投(tóu)资、波动(dòng)率(lǜ)投资(zī)等，在投(tóu)资层面的配套策略也(yě)会丰富起来。充分(fēn)发挥(huī)上述作用，可以提升ETF期权产品交(jiāo)易需求(qiú)，流动性进一(yī)步提高(gāo)，进而(ér)促进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)，有了(le)风险管理工(gōng)具，有利于吸(xī)引中长资资金，增强(qiáng)股票(piào)ETF产(chǎn)品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规(guī)模和流(liú)动(dòng)性(xìng)进一步(bù)巩(gǒng)固，市场吸(xī)引力也会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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