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一本书多重，一本书多重有一斤吗国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社(shè)5月6日讯（编辑(jí) 若宇）黄金现货价格本周(zhōu)四一(yī)度(dù)冲上(shàng)2080美元(yuán)/盎司一线(一本书多重，一本书多重有一斤吗24px;'>一本书多重，一本书多重有一斤吗xiàn)，创历史(shǐ)新高。A股方面，珠(zhū)宝(bǎo)首饰(shì)品牌(pái)老凤祥及(jí)潮宏基自去(qù)年10月低点(diǎn)以来股价均接近翻倍。

　　黄金价(jià)格的持续攀(pān)升(shēng)，引来众多投(tóu)资者(zhě)的目光。国泰(tài)君安刘越男等人在4月23日研报(bào)中(zhōng)表示，黄金珠宝复苏(sū)节(jié)奏与弹(dàn)性优于预期，根据行业(yè)数据，1-2月同期高基数下黄金珠宝(bǎo)销售表现(xiàn)亮眼；3月后(hòu)逐(zhú)步进入Q2同期(qī)低基(jī)数，金银珠宝类2023年3月社零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘(liú)越(yuè)男等人拆(chāi)解，其一(yī)，金价(jià)稳步上(shàng)行(xíng)预期提振长期需求，存货(huò)增值提振毛利率，C端消费者黄(huáng)金(jīn)投资保值需(xū)求及(jí)加盟商补(bǔ)货需求有望释放；其(qí)二(èr)，Q2开始婚(hūn)庆需求显著回补，同店开店有望匹配释放，长三角地(dì)区表现尤(yóu)其(qí)值得期待；其三，古法金中(zhōng)流(liú)砥柱，金镶钻打开利(lì)润弹性。

　　关于黄金珠宝板块行情的(de)可持续(xù)性，德(dé)邦证券郑澄怀在5月(yuè)5日研报中分(fēn)析，从国际金(jīn)价来看，全球地缘政治的不确(què)定性、美国(guó)经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退的(de)不(bù)确定(dìng)性等因素均有(yǒu)望对(duì)金价(jià)形成长期支(zhī)撑(chēng一本书多重，一本书多重有一斤吗)。从(cóng)国内(nèi)消费(fèi)复苏的节(jié)奏来看，预计今年三四(sì)季度婚(hūn)庆旺(wàng)季将持续释放消费(fèi)需(xū)求(qiú)。

　　长(zhǎng)期来看，龙头(tóu)公司有望凭借(jiè)精准(zhǔn)的(de)产品(pǐn)定位，创新性的产(chǎn)品设计，以(yǐ)及积(jī)极(jí)的渠(qú)道扩张策略下(xià)，持续提升市场占有率，平(píng)稳兑现(xiàn)业绩增长。当前黄(huáng)金珠宝板块估值(zhí)基本处于历史中枢水平，仍具(jù)有较大的(de)投资吸引力。

　　中国银河证券研(yán)究(jiū)院甄唯萱在研报中(zhōng)指出，预(yù)期国内金银珠宝市场(chǎng)规模未来将(jiāng)稳步上升，将在2024年超过(guò)90万亿元，年复合增长(zhǎng)率(lǜ)约为(wèi)5％，奢侈金银珠(zhū)宝的市场(chǎng)规模(mó)增长(zhǎng)速度更快(kuài)，年复合(hé)增长率(lǜ)约(yuē)为17％。

　　头豹研究院预测，中国金(jīn)银珠宝行业中黄金市场的增速最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未来5年(nián)也将保持6％的(de)增速。

　　从黄金珠宝行业的产业链来看，主(zhǔ)要包括上游黄金、钻(zuān)石等原材料供应，中游(yóu)的制造设计及下游的终端零售环节，其中下(xià)游环节的附加值较高，盈利能力较(jiào)强。

　　国信证券研报中指(zhǐ)出，下游零售环节同(tóng)样拥有较高的毛利率水(shuǐ)平(píng)，黄金品(pǐn)类零售毛(máo)利率10％-20％不(bù)等，钻(zuān)石(shí)镶嵌类可达(dá)到(dào)60％左右的高毛利率水平，产(chǎn)业链附加值高，相关企业通(tōng)过强(qiáng)势的渠(qú)道建(jiàn)设(shè)以提高市(shì)场份额，可(kě)以获(huò)得更加优化的(de)盈(yíng)利(lì)表现。

　　从竞争格局的角度来看，截至2022年，中国金银(yín)珠(zhū)宝(bǎo)行业市占率前十的集团中，除了瑞士历峰集团、路易·威登集团(tuán)外其余8个均为国产品牌集团。中国金银(yín)珠宝行业头部公司周(zhōu)大福、老凤祥、豫(yù)园股份(fèn)在2022年的市占率分别(bié)达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行业内的CR10不断提升(shēng)，于2021年超(chāo)过了(le)30％。