自4月下旬高(gāo)点回调接近13％，科创板再迎巨资抄底(dǐ)。

　　据(jù)Wind数据(jù)统计(jì)，截止5月23日，最近一个月时(shí)间，场内资金在科创板投资上采取(qǔ)“越跌越买”的操作(zuò)，主要跟踪科创板及其关(guān)联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元，位居全市场股票ETF资金净流入榜首。

　　除了科创(chuàng)板之外，半(bàn)导体相关ETF也持(chí)续吸引场内资金的目光。场(chǎng)内11只跟踪半导(dǎo)体及芯片指数的ETF合计资金净流入超过202亿(yì)元。3只半导体相(xiāng)关ETF更是(shì)“霸(bà)榜”最近一个月全市场(chǎng)行业ETF资金净流入(rù)榜(bǎng)单前三名。

　　在业内人士看来，场内资金不断借道ETF基金加速布局科(kē)创板、半(bàn)导体板块，体(tǐ)现出市场对上述板块投资价值的认可。经过(guò)前(qián)期调整，这(zhè)两(liǎng)大(dà)板块(kuài)性价比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元(yuán)

　　作为场内资金配置的工具性产品(pǐn)，ETF市场一(yī)直有着逆势(shì)投资的特征(zhēng)，最近一个月，随着科创板的回(huí)调，相关ETF也成为资金(jīn)追逐的对象。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日，最(zuì)近(jìn)一个月时间(jiān)，主(zhǔ)要跟(gēn)踪科创板(bǎn)及其关(guān)联指数的(de)ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华(huá)夏(xià)科创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居(jū)全市场ETF资(zī)金净流入(rù)榜(bǎng)首(shǒu)，除此之(zhī)外，易(yì)方达科创50ETF资金(jīn)净流入也超(chāo)过30亿元，嘉实(shí)科创芯片(piàn)ETF、工银(yín)瑞信科创(chuàng)ETF两只基(jī)金资金净流入也均在10亿(yì)元之上。

　　今年以(yǐ)来，场内(nèi)资金持(chí)续流入科创(chuàng)板相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初(chū)仅(jǐn)500亿元(yuán)出头涨(zhǎng)至(zhì)目前的606.24亿元(yuán)，规模(mó)位(wèi)居股票ETF第二名(míng)，仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达(dá)基金看(kàn)来，电(diàn)子、计算机等(děng)科创板(bǎn)的核心权重行业持续获得资(zī)金青睐，一方面源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业成为市场关注焦点，另(lìng)一方面随着半导体下行周期拐点临近，业绩边际改(gǎi)善的预期吸引资金(jīn)切换赛道。

　　从科创板的核(hé)心板(bǎn)块(kuài)业(yè)绩变化(huà)来看，电(diàn)子、计算机和(hé)通信板块的(de)2023年盈利和收入(rù)预期(qī)增速保持在(zài)较高水平(píng)，相比过去明显改善，与此同时新能源板块的增(zēng)速依然(rán)稳健，凸显出科创板整(zhěng)体较高的盈利质量。

　　易方(fāng)达基金(jīn)进一步分析指(zhǐ)出，整体来看(kàn)，科创50作(zuò)为成长性宽(kuān)基，今年一季度(dù)的利润增速相对较(jiào)高(gāo)，配置(zhì)吸(xī)引(yǐn)力显(xiǎn)现。从未来的一致预(yù)期净利润(rùn)增(zēng)速来看，科创50相(xiāng)比其(qí)他宽基(jī)指数仍有优(yōu)势，配置性(xìng)价比(bǐ)较高，反映出(chū)较好的基(jī)本面。

　　从估(gū)值水平来看(kàn)，科创(chuàng)50仍处(chù)于历史较低水平，同(tóng)时盈利估值匹配度依然较(jiào)优。截至(zhì)2023年4月27日，科创(chuàng)50指数估值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去(qù)三年估值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰科创板基(jī)金经(jīng)理姜英(yīng)也看好今年以来(lái)科(kē)创板(bǎn)走势(shì)。“从板块整体估(gū)值(zhí)性价比以(yǐ)及对未来产业的(de)反(fǎn)应程度，都是(shì)优于主板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板的表现(xiàn)，经过了三年的估(gū)值回归，很多公司的估值与成(chéng)长匹(pǐ)配，买入(rù)并(bìng)持有可(kě)以享受(shòu)行业(yè)和公司的长期成长。”华南一位基金经理更(gèng)是直言。

　　3只半导体ETF位(wèi)居行业ETF资金净流入(rù)前(qián)三名

　　最近一段时(shí)间，半导(dǎo)体(tǐ)行业风声不断。

　　5月23日，日本经(jīng)济产业省(shěng)公布外汇(huì)法法令修正案，将先进芯(xīn)片制造(zào)设备等(děng)23个(gè)品类追加列入出口管理的管制对(duì)象(xiàng)，上(shàng)述修正(zhèng)案在经(jīng)过2个月(yuè)的公告期后，并将于7月开始(shǐ)实施。受益于国产替代加速(sù)的预期，半导体板块成为5月24日A股市场(chǎng)少数(shù)逆势(shì)飘红的板块(kuài)之一。

　　而(ér)在ETF市场(chǎng)上，随着前段时间半导体板(bǎn)块回调，资金也在加速抄底(dǐ)这一板(bǎn)块。

　　Wind数据统计(jì)显示，场内11只跟踪半导(dǎo)体(tǐ)或是芯片指数的(de)ETF合计资(zī)金净流入超过(guò)202亿元。其中，国联安(ān)几近是什么意思，几近什么意思拼音半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净流入也(yě)分别达到46.29亿(yì)元、43.28亿元。上述3只半导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个月行业ETF资(zī)金净流入前(qián)三(sān)名。

　　展(zhǎn)望未来半导体行业走势(shì)，国(guó)泰基金认为，存储(chǔ)芯片自(zì)2022年四季(jì)度至2023年一季(jì)度(dù)价格持续下探(tàn)之后，当前阶段或已(yǐ)接(jiē)近(jìn)行业底部。

　　存(cún)储芯片行业周期相较(jiào)于其他半导体产业链(liàn)环节，具备较强的(de)大宗(zōng)商品属性，国际龙头会在下(xià)游新兴需求诞生(shēng)时(shí)，提升自身产能。而(ér)当(dāng)扩产落地时，行业进入供过于求(qiú)周期，各厂商则(zé)会通过降价进行库(kù)存去(qù)化。供给(gěi)与需求的错配使得(dé)存储(chǔ)行业具有较强的周期性。

　　国泰基金称(chēng)，回顾历史上存储芯片的(de)周期走势，结(jié)合2022年四季(jì)度(dù)行业龙头营收数据，营收增速为-44％。存储芯片当(dāng)前处于筑底(dǐ)阶段，下半年有望迎(yíng)来存储芯(xīn)片行业周期的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大(dà)模型为代表(biǎo)的人工智能(néng)新兴需(xū)求爆发，对于算(suàn)力(lì)以及(jí)存储(chǔ)的(de)爆(bào)发(fā)性需求由产(chǎn)业链(liàn)下游传导到上游(yóu)，促进上游芯片(piàn)厂商(shāng)提升自身(shēn)产量。叠加近两个季度量价持续(xù)下探的周期性磨底，芯片(piàn)板块有望在今年下半(bàn)年迎来(lái)反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资者需要警惕国际局势以及通胀带(dài)来的负面影响。

　　创金合信芯片(piàn)产业基(jī)金经(jīng)理刘扬则表示，硬科技的投资机会需要(yào)看到(dào)真正的(de)业绩触底、拐(guǎi)点出现(xiàn)，以(yǐ)及一些(xiē)真正的创(chuàng)新落地。预计(jì)半(bàn)导体和消费电(diàn)子大概率在二(èr)季度及二季度以后触底，当行业周期(qī)触底，科(kē)技创新(xīn)蓄能才能真正地释放(fàng)出来，下(xià)半年硬(yìng)科技的投资机会(huì)更多。

　　鹏华(huá)国证半导体芯片ETF基金经理(lǐ)罗英宇也倾(qīng)向判断，半导体产业链(liàn)正处(chù)于(yú)供给侧(cè)收缩匹配需(xū)求端，进(jìn)一步压缩产业(yè)链库存的(de)时期，价格下行压力逐步减轻(qīng)，行业有望迎来库存加速(sù)出清，营收和利润迎几近是什么意思，几近什么意思拼音(yíng)来(lái)拐点。

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