北交所开市至(zhì)今一年半，公(gōng)募基金投资北交所步伐不断(duàn)推进，除了推出北(běi)证50指数基(jī)金、北交所主题基(jī)金(jīn)、“专精(jīng)特新”主(zhǔ)题(tí)基金外，存量产品(pǐn)也(yě)加(jiā)大北交(jiāo)所布局力度，今(jīn)年更有新基金密(mì)集公告可(kě)投北交所股票(piào)。

　　多家公募(mù)机构及人(rén)士表示(shì)，随着北证50指数推出，北交(jiāo)所活跃(yuè)度抬升，部分公司(sī)表现(xiàn)良好，叠加(jiā)较(jiào)低(dī)的(de)估值(zhí)水平，公募基(jī)金等(děng)专(zhuān)业投资者(zhě)积极挖掘北交所投资机遇，投向北交(jiāo)所的意愿也在增(zēng)加。从长(zhǎng)期投(tóu)资的角度看，北交所(suǒ)股(gǔ)票处于投资相(xiāng)对早(zǎo)期阶(jiē)段，更具成长(zhǎng)空间，符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军和(hé)科(kē)技、制造(zào)等(děng)行(xíng)业(yè)，长(zhǎng)期(qī)投资价值受(shòu)到(dào)公募(mù)资金的青(qīng)睐。

　　新(xīn)基金公(gōng)告可投北交所(suǒ)

　　专业机构挖掘(jué)北交所投资机会(huì)

　　据记(jì)者统计，截至5月13日，今年以来累计(jì)有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长(zhǎng)驱(qū)动、银华心质混合(hé)、中(zhōng)庚(gēng)港(gǎng)股通价(jià)值18个月等(děng)十多只次新基金公告可(kě)投资(zī)于(yú)北京证券(quàn)交易(yì)所上(shàng)市(shì)股票，并揭示了相关(guān)风险。

　　除了基(jī)金(jīn)产品外，还(hái)有华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀(què)基金等多家基金公司也(yě)发布公告称(chēng)，北交所上市股票是国内依法发行上(shàng)市的股票(piào)，属于基金法规定的“上市(shì)交易的股票”。在遵守基金(jīn)合同所规定的投资目标、投资策略、投资范围、资产(chǎn)配置比例(lì)、风险(xiǎn)收益特征和相关(guān)风险(xiǎn)控制指标等(děng)前提下，公司旗下基金可参(cān)与北交(jiāo)所股票的投资。旗下新增基金如果符(fú)合基金(jīn)合同(tóng)的有关规定，亦可投资(zī)北(běi)交(jiāo)所上市股票(piào)。

　　谈及(jí)上(shàng)述现象，中(zhōng)信建投基金相关投研(yán)人士表(biǎo)示，公募新基(jī)金之所以密集公告(gào)可投北(běi)交所，一方面表明专(zhuān)业投资机构敏(mǐn)锐地发(fā)现了北交所相关股(gǔ)票潜(qián)在(zài)的投资机会，开始加大布局(jú)力度；另一方(fāng)面，北(běi)交所(suǒ)上市公司(sī)是除沪深两市以外国(guó)内最(zuì)优质公(gōng)司(sī)的代表，许(xǔ)多标的(de)当前(qián)估值水平(píng)偏(piān)低，具备投资价值(zhí)。

　　景顺长城基金也(yě)认为，一方(fāng)面(miàn)从持仓数量和持股总量的角度来看(kàn)，公募参(cān)与北(běi)交所意(yì)愿在持续增(zēng)加。另一方面(miàn)，相较于(yú)上证、深证，北交所上市公司数量、总体规模较(jiào)小，流动(dòng)性较弱，去年11月北交所推出北证(zhèng)50指数以来，被动(dòng)资金的加入(rù)使得整个板(bǎn)块(kuài)的成交变得(dé)更加活跃(yuè)，同时(shí)，部分(fēn)公司的良好(hǎo)表现也使得(dé)越来越多(duō)投资者关注到北交所，自然也引(yǐn)来更多资(zī)金(jīn)的关注。

　　鑫元基金也表示(shì)，公募基(jī)金(jīn)的配置(zhì)意愿，主要取决于北交所市场的赚钱效(xiào)应、可投标的稀缺性以(yǐ)及专精特新领域的景气(qì)度。而近(jìn)期北(běi)交所(suǒ)市场(chǎng)出现积极信号(hào)：2022年(nián)年报中，多(duō)只公募基金(jīn)产品出现(xiàn)在北交所(suǒ)公司前十大股(gǔ)东名单中；北交所(suǒ)较大规模公司去(qù)年业绩涨势良好，今年一季(jì)度盈利表现继续向好；次新基金(jīn)在(zài)北交所的持股集(jí)中(zhōng)度高。“预计随着后续(xù)市场流动性的改善和(hé)创新型中小(xiǎo)企业的高速成长，北交所投资有望实现戴维斯双(shuāng)击(jī)。”

　　不过，受流通市(shì)值小、流(liú)动性等(děng)制约，初步(bù)“试水”北交(jiāo)所市场的公募基金，在投(tóu)资比(bǐ)例(lì)、策略上也存在差异，但未来会(huì)加大对(duì)北交所(suǒ)市场(chǎng)的(de)研究(jiū)和投资。

　　鑫(xīn)元(yuán)基(jī)金表示，结合北交(jiāo)所的战(zhàn)略定位和上(shàng)市公司(sī)“小而美(měi)”的(de)特征，预(yù)计次新基金投资将深(shēn)入细(xì)分产(chǎn)业链的研究，挖掘(jué)市场前景大、竞争壁垒(lěi)高、业绩确定性强的个(gè)股(gǔ)机会(huì)。同时(shí)，也可根据主板(bǎn)上一些(xiē)成长赛道的公司估值水平，在(zài)北(běi)交所中进行映射，选择估值水平显著偏低(dī)的公司进行投资。在组合配置上，力(lì)求均衡和风险分散，降(jiàng)低中小企业经营波动大(dà)的风险。此外，北交(jiāo)所相关基金(jīn)也会积极参与转板、新(xīn)股发(fā)行(xíng)等投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基金上(shàng)述投研(yán)人士也(yě)称，我们高(gāo)度(dù)重视北(běi)交(jiāo)所投资机会，目前(qián)有一只(zhǐ)北交所主题基(jī)金(jīn)，未来一(yī)方面会根据市场情况(kuàng)，择机(jī)发行更多以(yǐ)北交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)为主要(yào)投资(zī)范围(wéi)的基金产品，另一方面，不排除将存量基金产品的投资范围扩大(dà)至(zhì)北(běi)交所股(gǔ)票，同时会(huì)增加(jiā)研究团队拓(tuò)展对北交(jiāo)所(suǒ)股票(piào)的研(yán)究(jiū)深度和广度。

　　持(chí)仓总(zǒng)市值(zhí)达43.2亿元(yuán)

　　持(chí)有数量达历(lì)史最高(gāo)

　　从公募持仓北交(jiāo)所股票总市值(zhí)情况看，截至2022年底，全市(shì)场(chǎng)公募基金持(chí)有北(běi)交所个股数量82只(zhǐ)，达(dá)到历史最高水平(píng)；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来(lái)，公募(mù)投资北交所总市值总体呈(chéng)现震荡攀升的态势。

　　“北(běi)交(jiāo)所开板初期上市公(gōng)司中(zhōng)，与新(xīn)能源行(xíng)业相关的个股(gǔ)市值占比较高，而去(qù)年下半年新(xīn)能(néng)源行业(yè)整体(tǐ)回调幅度较大，带动投资北交所市值有(yǒu)所回落。”景(jǐng)顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年年初看(kàn)，北证50指数(shù)一度(dù)出现(xiàn)快速上涨势头，2月(yuè)份以来震荡下行(xíng)，目前年(nián)内(nèi)收跌(diē)-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投(tóu)资的(de)角(jiǎo)度看，北交所的投资价值(zhí)仍然受到(dào)公募(mù)资金(jīn)的青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表示，北交所当下呈现的特征(zhēng)类似于一级半(bàn)的市场，即投资阶段相(xiāng)比一级市(shì)场(chǎng)（股(gǔ)权投(tóu)资）更加成熟，但对比上证、深(shēn)证的大多数公司而言又相对早期，可投资(zī)标的规模(mó)也相对(duì)更小；但从长期投资的角度来说，这也意(yì)味着更(gèng)大的成长空间和(hé)收益率预期，故我们(men)认为北交所具备良好的长期投资价值。

　　具体落(luò)实在投(tóu)资层面，景顺长城基金表示，我们(men)对(duì)于具体行(xíng)业(yè)没有明确(què)的偏好，但是整体还(hái)是比较看好细分行业的、符合“专精(jīng)特新”属性的(de)隐形(xíng)冠军：这些公司虽然普遍(biàn)规模较小、受到(dào)的关注度可能不高，但在其所属行(xíng)业中拥(yōng)有较强的竞争力，在研发投入的强度上(shàng)、成长性指标上，也不弱于(yú)创业板、科创(chuàng)板的(de)上(shàng)市公司，而且由于市值(zhí)较小，可能反(fǎn)而(ér)拥有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看(kàn)，随着北交所交易制度的不断完善(shàn)、已上市企业的(de)投资价值不断明确，以及场内流动性不断(duàn)提升，势(shì)必会吸引更多优秀(xiù)的企(qǐ)业、活跃的资金流入(rù)。北证50指数估值有向上修复(fù)的(de)空间，当(dāng)前配(pèi)置的(de)性价比较(jiào)高，胜(shèng)率和赔率都非(fēi)常具备吸引(yǐn)力。

　　结合当前(qián)的北(běi)交(jiāo)所整体估值水平，叠加2023年下半年打开(kāi)的降息窗(chuāng)口，鑫元基金将重点关注成长(zhǎng)赛道(dào)，尤其是具有专精特新特(tè)性的成长股。在行(xíng)业的稀缺性(xìng)方面，投资者可重点关(guān)注具有高成长性、国产化(huà)逻辑(jí)强的优质产(chǎn)业链。更(gèng)多的阿(ā)尔法收(shōu)益可能聚焦(jiāo)在科技(jì)和制(zhì)造两大(dà)赛(sài)道，包括汽(qì)车、半导(dǎo)体(tǐ)、碳中和(hé)、军工蕴藏较(jiào)多左侧(cè)投资机会。

　　中信建投基金相关投研人士(shì)也称，北(běi)交所有一大(dà)批优秀的创新型中小企业，借国家政策(cè)支(zhī)持的东风和企业自身的(de)努力，我们相信会有相(xiāng)当体量(liàng)的企(qǐ)业成长(zhǎng)成(chéng)为大(dà)型企业，这个成长(zhǎng)的(de)过程会给投(tóu堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释)资者带来丰厚回(huí)报，因此我们(men)认为北交所具备长期投资价(jià)值。“具(jù)体细(xì)分而言，我们更加看好电(diàn)力设备(bèi)、机械设备、医(yī)药生(shēng)物等三个领域。”

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