美国(guó)债务违约的风险(xiǎn)比以往任何时候都要大，并有可能将全(quán)球市场(chǎng)推入(rù)一个(gè)全新的(de)痛(tòng)苦深渊。而在此背景下(xià)，投资者应(yīng)如何保(bǎo)护自(zì)身的财富(fù)呢？对此，一(yī)份业内机构(gòu)的最新调(diào)查揭(jiē)露出(chū)了业(yè)内人士眼下(xià)的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日(rì)-12日）对(duì)全球637名(míng)受访者进行(xíng)的调(diào)查，对于(yú)那些寻(xún)求避风港的(de)人来(lái)说(shuō)，贵金属仍是迄今为止的(de)首选，以防(fáng)华盛顿在(zài)债务上限(xiàn)问题上的(de)“懦夫博弈(yì)”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半的(de)金融专(zhuān)业人士表示，如(rú)果美国(guó)政府未能(néng)履行(xíng)其义(yì)务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目的(de)，或许是其他替代对(duì)冲(chōng)工具(jù)的(de)稀(xī)缺。根(gēn)据(jù)这份最(zuì)新业内调(diào)查，在(zài)美国债务违约情况(kuàng)下(xià)，第二大受(shòu)欢迎的资产(chǎn)仍然是美国国债。这(zhè)毫(háo)无疑问有(yǒu)点讽刺(cì)——因为这(zhè)正是美国政(zhèng)府可能(néng)拖欠支付的重灾区(qū)。

　　但值得留意(yì)的是(shì)，即使是那些(xiē)相对悲观的分析师也认为，债(zhài)券持有(yǒu)者最(zuì)终(zhōng)会得(dé)到观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单偿(cháng)付(fù)——只是要(yào)晚(wǎn)一(yī)些(xiē)。事实上，即(jí)便在上一次(cì)最为(wèi)令人担忧(yōu)的2011年(nián)债务上(shàng)限危(wēi)机(jī)中，当(dāng)时(shí)标准普尔取消了美国最高的AAA信用评(píng)级，美国长期国债也依(yī)然(rán)出(chū)现了(le)上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传统避险货币也有一些拥趸，但它们都不如(rú)美元。或者说，更受欢迎的(de)是比(bǐ)特币——被一些投资(zī)者视为一种(zhǒng)数字黄金(jīn)。

　　（专业投资(zī)者和(hé)散户(hù)投资(zī)者在美国债务违(wéi)约下的投资(zī)选择(zé)分布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和金融界(jiè)的大佬(lǎo)们已经(jīng)纷纷发(fā)出警告(gào)，如(rú)果(guǒ)债务上限僵(jiāng)局在大限前得不到解(jiě)决，可能会发生什么。美国总统(tǒng)拜登提醒称，“整个世界都将面(miàn)临麻烦(fán)”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则(zé)疾呼(hū)，“其(qí)后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风险(xiǎn)更(gèng)大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次的风险比2011年更(gèng)大(dà)，2011年是过去美(měi)国所经历(lì)的(de)最严重的债务上(shàng)限危机。

　　目前，一(yī)年(nián)期(qī)美(měi)国主权信(xìn)用违约(yuē)互换（CDS）反映(yìng)的违约(yuē)保险成本(běn)已(yǐ)飙升至(zhì)了远超之前几次债限危机时的水平(píng)，尽(jǐn)管这(zhè)仍表明实际违约的可(kě)能(néng)性相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投资和(hé)ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和国会(huì)的(de)两极分化，风险(xiǎn)比(bǐ)以前(qián)更高。双方都如此顽(wán)固且不愿妥协，意味着(zhe)他们有可能无(wú)法及时采取行(xíng)动。”

　　毫(háo)无疑问的是(shì)，买入黄(huáng)金(jīn)进行对冲(chōng)并(bìng)不便宜，因为(wèi)今(jīn)年迄(qì)今(jīn)为止，黄金的表现非(fēi)常好——先是受到中(zhōng)国买(mǎi)家(jiā)不断增长的需求的(de)提振，然后(hòu)是银行业危机(jī)和(hé)美国债务违(wéi)约引(yǐn)发的避险需求(qiú)，目前现(xiàn)货黄(huáng)金仅略低于(yú)本月(yuè)早(zǎo)些时候触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果债(zhài)务(wù)上限之争(zhēng)僵持到最后关头，但美(měi)国政府最终侥幸(xìng)没有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果美国政府(fǔ)真的跌落债务悬崖会发生什么，专业(yè)人士意见不一。约(yuē)60％的散户投资(zī)者预计，如(rú)果发生违约，10年期美(měi)国国债(zhài)将走软。基准美国(guó)国债收益率(lǜ)上周(zhōu)收于(yú)3.46％，较今年(nián)高点低63个基(jī)点左右。

　　与此同时，债务上限僵(jiāng)局推高了(le)一些期限非常短的国(guó)库券收益率，这些短期国(guó)库券被认为最有可能(néng)被延期支付，这加剧了(le)国库券收益率曲线的扭曲。收益率(lǜ)最高的是6月初左右到期的国库券，因为这批票(piào)据最为接近美国财政(zhèng)部(bù)长耶伦所警告的最(zuì)早在(zài)6月1日触发的违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如(rú)果美国财政部(bù)能撑过6月中(zhōng)旬，其可能会从预(yù)期(qī)的纳税和其他收入措施中(zhōng)获得一(yī)点的(de)喘息空间，从而能够继(jì)续“苟延残(c观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单án)喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到(dào)期国(guó)库券(quàn)的市(shì)场定价也(yě)表明了一定(dìng)程度的压力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务(wù)上限僵局中(zhōng)，美(měi)国长(zhǎng)期国债(zhài)购买量曾激增，将10年期国债收益率推至了当时的创纪录低点，与此同时，金价(jià)上(shàng)涨，数(shù)万亿(yì)美元(yuán)的(de)全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专(zhuān)业投资者对标(biāo)普500指数的(de)前景预测，没(méi)有(yǒu)散户交易(yì)员那(nà)么悲观(guān)。道明证券利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看到短期违约(yuē)，市场反应将(jiāng)给国会带来(lái)提高(gāo)债务上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债(zhài)务上限闹(nào)剧已经(jīng)对美元造成(chéng)了一些伤害(hài)，41％的人表示，如(rú)果(guǒ)美国政府违约，美(měi)元作为全球主要储备货币(bì)的(de)地位(wèi)将面临风险。

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