近期(qī)市场风向(xiàng)变动，北向资金(jīn)调仓换股，外资(zī)基金也(yě)纷纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗(qí)下(xià)三只旗舰(jiàn)基金同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震(zhèn)荡(dàng)上行(xíng)，虽较高点(diǎn)仍有距离(lí)，但部分资金(jīn)开始(shǐ)行(xíng)动。透(tòu)露什么信(xìn)号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施(shī)罗(luó)德国际精选(xuǎn)基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股为中国平(píng)安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵(guì)州茅台(tái)、万(wàn)华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超(chāo)媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所(suǒ)、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯(xùn)控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施(shī)罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台(tái)、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能(néng)源(yuán)车产业链

　　同一家机(jī)构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟(jìng)怎么回事(shì)？

　　资(zī)料显(xiǎn)示，这三(sān)只基金中，施罗(luó)德国际(jì)精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基金大中华和施(shī)罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中并未解释为何基(jī)金在4月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁德时(shí)代(dài)。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗(luó)德对(duì)中国新能源车产业(yè)链的看重是一以贯(guàn)之(zhī)的(de)。

　　例(lì)如(rú)，基(jī)金(jīn)经理Jack Lee在一份研究(jiū)日(rì)志中(zhōng)解释道：长期来(lái)看，关注三(sān)大主题。一是(shì)电动车(chē)供应链(liàn)；二是技(jì)术自主可控；三(sān)是医疗(liáo)健(jiàn)康(kāng)基(jī)础设施(shī)。

　　为何(hé)看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着(zhe)气候变化(huà)的影(yǐng)响日益(yì)显现，全球各国(guó)的脱碳行动变得(dé)越来越(yuè)重要(yào)。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行(xíng)动(dòng)的一(yī)个方面。中国在这方面为投资者(zhě)提(tí)供了重要(yào)的机会。中国在(zài)电动汽(qì)车(chē)价值链的供(gōng)应方面是全球的领导(dǎo)者，同时中国对成品(pǐn)车辆的需求(qiú)方面(miàn)也占据重要地(dì)位。可能(néng)很多(duō)人不知道的(de)是，全(quán)球(qiú)2022年销售的所(suǒ)有电动汽(qì)车中(zhōng)，57％是在中(zhōng)国销售(shòu)的。

　　整车制造(zào)之外，中国也是(shì)全球电动车基础(chǔ)设施最完善的(de)国家(jiā)之一。以充电桩为例，中国平均一(yī)个公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在各自的(de)领域中(zhōng)建立主(zhǔ)导地(dì)位，以某智能组件为例，它是电动汽车中用于电池和电机温控的关键(jiàn)组件(jiàn)的(de)生产商。该公司(sī)在空调阀行业全球市场占有约(yuē)60％的份额，并(bìng)在(zài)电动汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市场(chǎng)份额。客(kè)户包括特斯(sī)拉等全球电动汽车专家以及福(fú)特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在(zài)全(quán)球范围(wéi)内(nèi)继续(xù)占据市场份(fèn)额(é)——在法规的支持(chí)下，该(gāi)公司的增(zēng)长潜(qián)力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基金安联(lián)神州A股基金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德(dé)时代。

　　这只基金(jīn)最新规(guī)模47亿美元(yuán)，截至(zhì)3月底，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅(máo)台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集(jí)团、中国(guó)平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓(cāng)股(gǔ)逐一加(jiā)仓，其中加(jiā)仓幅度最大的就是宁德时(shí)代，加(jiā)仓幅(fú)度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股(gǔ)中(zhōng)其余公(gōng)司均加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日(rì)发布的(de)数(shù)据显示，2023年4月，我国动力(lì)电池产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池行业(yè)集(jí)中度方(fāng)面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池企(qǐ)业(yè)实现装车配套，较(jiào)去年同期增加2家。但是(shì)排名前3家(jiā)、前(qián)5家(jiā)、前10家动力电池企业动力电池装车量(liàng)分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度(dù)依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽(qì)车动(dòng)力(lì)电(diàn)池产业创新联盟数据显示，今年(nián)4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新能(néng)源、蜂巢能源(yuán)、孚能(néng)科技(jì)、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作(zuò)为动力电(diàn)池行业的龙头(tóu)企业(yè)，宁德(dé)时代于2023年一季度实(shí)现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)82.91％；实现净(jìng)利(lì)润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高。

　　北向(xiàng)资金调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或许是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜(bǎng)首。北(běi)向资金净流(liú)入较多的其它(tā)个股还包括宁德时代、工业(yè)富联(lián)、贵(guì)州茅台、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪(dí)、中国(guó)石(shí)化。北向资金(jīn)净流出(chū)较多的(de)个股(gǔ)包(bāo)括格力电(diàn)器、中(zhōng)国建(jiàn)筑、东(dōng)方(fāng)财(cái)富(fù)、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包(bāo)括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁德(dé)时代(dài)时，写(xiě)道：宁德时代所处的位置是令人羡(xiàn)慕(mù)的。它背后(hòu)有两大(dà)增长机遇一(yī)是电(diàn)动(dòng)车二是储能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电(diàn)池，这方(fāng)面它的市场份额(é)是领先的。此外(wài)，磷(lín)酸铁锂电池因为(wèi)安全性(xìng)、生命周期和不含钴等特征而受到(dào)欢迎；动力电(diàn)池的企(qǐ)业发(fā)展与政府的脱碳(tàn)计划是一致(zhì)的早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗。CATL的领导者也(yě)非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如何通过(guò) “柏基十问”来考(kǎo)察宁(níng)德(dé)时代的。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基也表(biǎo)示，如同所有的投资者，他们的判断也可(kě)能是错的。例如，若未来新(xīn)的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复(fù)。随着电池成本下降(jiàng)，宁德时代若(ruò)不能保持利润率。宁(níng)德时(shí)代(dài)和电动车厂商的关系早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗(xì)若不(bù)能维系(xì)。这些因素(sù)都会影响柏基对于宁(níng)德时代的判断。

　　但并非所有的外资都(dōu)在加仓宁德时代。4月(yuè)另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安本投资旗(qí)舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基(jī)金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底(dǐ)，基金(jīn)持有的前十(shí)大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测(cè)、招商银行、美的集团、广联达(dá)、宁波银(yín)行(xíng)。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖

　　宁(níng)德时(shí)代之外，互联网或者(zhě)食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗(qí)舰基金(jīn)“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截(jié)至(zhì)2023年一季度末，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵(guì)州茅(máo)台、金山软件、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医(yī)疗、京(jīng)东(dōng)方。3月基金(jīn)加仓(cāng)幅度最大的为泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基(jī)金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、贵州(zhōu)茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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